ارز فیات: چیست و چرا بهتر از یک استاندارد طلایی است

بحث استاندارد طلا در مقابل ارز فیات برای سال های آینده ادامه خواهد داشت.

"ما به خدا توکل می کنیم. بقیه پول نقد می پردازند."

مهمترین چیز در مورد پول این است: مردم باید بتوانند روی ارزش آن حساب کنند و این ارزش باید در طول زمان ثابت باشد. به همین دلیل، بسیاری از کشورها در طول قرن گذشته به سمت ارز فیات روی آورده اند.

اما ارز فیات دقیقا چیست و چه چیزی آن را بهترین جایگزین می کند؟بیایید نگاه دقیق تری بیندازیم.

زیربنای ارزش پول ارز فیات، ارز قانونی است که ارزش آن توسط دولت صادرکننده آن حمایت می شود. دلار آمریکا مانند یورو و بسیاری دیگر از ارزهای اصلی جهان، پول واقعی است.

این رویکرد با پولی که ارزش آن توسط برخی کالاهای فیزیکی مانند طلا یا نقره که پول کالایی نامیده می‌شود، متمایز است. به عنوان مثال، ایالات متحده در بیشتر اواخر قرن نوزدهم و اوایل قرن بیستم از استاندارد طلا استفاده کرد. در اواخر دهه 1930، یک فرد می‌توانست ارز ایالات متحده را - و همچنین بسیاری از بدهی‌های دولتی و حتی خصوصی - را با گلدا مبادله کند.

ارزش یک ارز فیات با قدرت دولتی است که آن را صادر می کند، نه ارزش آن در طلا یا نقره.

چرا ارز فیات سیاست اقتصادی بهتری است در اینجا نگاهی به تورم ایالات متحده از آغاز قرن بیستم داریم:

مهمترین جنبه یک ارز، ثبات نسبی ارزش آن است. و در حالی که مطمئناً جنبه‌های بیشتری برای تورم وجود دارد تا صرفاً استاندارد ارز، عامل اصلی در سیاست‌های پولی و توانایی دولت برای کنترل عرضه پول است.

دلار آمریکا -- و همچنین بسیاری از بدهی های دولتی و خصوصی -- می توانست تا اواسط دهه 1930 به طلا تبدیل شود و دلار آمریکا تا اوایل دهه 1970 به ارزش طلا وابسته بود ، زمانی که رئیس جمهور نیکسون رابطه بین این دو را کاملاً قطع کرد. دلار آمریکا و طلابه استثنای بحران و رکود نفتی اواخر دهه 1970 و اوایل دهه 1980، تورم از نوسانات بسیار کمتری برخوردار شده است و کاهش تورم موضوعی مطرح نبوده است.

یک دلیل کلیدی، سیاست پولی ایالات متحده است. از آنجایی که فدرال رزرو انعطاف بیشتری برای کنترل عرضه و تقاضای ارز دارد، قادر است تأثیر شوک های اقتصادی بزرگ مانند بحران مالی 2008-2009 را محدود کند. بسیاری از اقتصاددانان اذعان دارند که توانایی دولت برای کنترل عرضه ارز نقش مهمی در جلوگیری از آسیب بیشتر به اقتصاد آمریکا و جهان از بحران - به راحتی بدترین بحران در 80 سال اخیر - ایفا کرد.

آنچه طرفداران طلا نادیده می گیرند کسانی که از طلا یا استانداردهای مشابه حمایت می کنند اغلب از این استدلال استفاده می کنند که ارزهای فیات واقعاً "ارزش" ندارند، زیرا هیچ چیز ملموسی وجود ندارد که ارزش آن را تقویت کند. این واقعاً توصیف بسیار دقیقی از یک ارز فیات، در مقابل یک استاندارد طلا نیست. به زبان ساده، ارزش هر ارز، خواه کالا یا ارز فیات، تنها به ارزشی است که مردم فکر می کنند ارزش دارد.

و طلا در سال های اخیر دقیقاً پایدار یا قابل اعتماد نبوده است:

آن نمودار به ما چه می گوید؟در زمان عدم اطمینان، مردم طلا احتکار می کنند. شما می توانید آن را در اوایل دهه 80 بحران نفت و رکود اقتصادی و بحران مالی اخیر مشاهده کنید، زمانی که قیمت طلا افزایش یافت، تنها با بهبود شرایط کلی اقتصادی به شدت کاهش یافت.

این وضعیت عمدتاً همان چیزی است که فرانکلین دی روزولت را به سمت تبدیل ارز و بدهی ایالات متحده به طلا در دوران رکود بزرگ سوق داد. طبق استاندارد طلا (به ویژه هنگامی که ارز می تواند به طلا تبدیل شود) ، احتکار طلا تأثیر مستقیمی بر جریان پولی ، صدمه زدن به تجارت و تشدید رکود اقتصادی داشت. با قطع ارتباط بین ذخایر طلا و ارز ، فدرال رزرو بهتر قادر به مبارزه با شوک های بزرگ اقتصادی برای اقتصاد است.

فکر می کنید طلا یک سرمایه گذاری عالی است؟از نظر تاریخی ، واقعاً چنین نبوده است:

بازار سهام ایالات متحده از زمانی که نیکسون رابطه طلا و دلار را در دهه 1970 قطع کرد ، سرمایه گذاری بلند مدت بسیار برتر بوده است. و از سپتامبر 2012 ، طلا 40 ٪ کاهش یافته است ، در حالی که S&P 500 بازده کل بیش از 50 ٪ را مشاهده کرده است.

ثبات مهم است این عادلانه است که استدلال کنیم که تلاش های فدرال رزرو برای محدود کردن تأثیر بحران اقتصادی می تواند تأثیرات طولانی مدت پیش بینی نشده ، بر اساس پول اضافی که در گردش است ، در مقابل یک استاندارد طلا یا نقره ای که چقدر پول را محدود می کند ، داشته باشد. گردش می کنداین مشکل به زمان بحران بزرگ اقتصادی باز می گردد: وقتی دولت ها برای متوقف کردن یا کاهش آسیب به ابزاری نیاز دارند ، یک استاندارد کالا از نظر تاریخی تأثیر متضادی داشته است زیرا مردم آن را نگه می دارند.

با جدا کردن کراوات بین کالایی که مردم تمایل به احتراق در مواقع بحران و ارزش و عرضه پول دارند ، یک ارز فیات جایگزین بهتری است ، اما تنها تا زمانی که کسانی که اهرم های عرضه پولی را می کشند ، تعادل بین عرضه و عرضه را حفظ می کندتقاضا پایدار

در اینجا خط آخر آورده شده است: ارز ابزاری برای تجارت است. مردم تمایل دارند که وقتی اوضاع نامشخص است ، طلا و نقره را به خود اختصاص دهند ، و این مضر است که جریان ارز را در مقیاس بزرگ محدود می کند. حذف رابطه بین ارز و کالا "پول بی ارزش" ایجاد نمی کند. این امر به سادگی وحشت را از ایجاد آسیب اقتصادی بیشتر در مواقع بحران هنگامی که افراد زیربنای یک ارز کالایی و متوقف کردن چرخ های تجارت را متوقف می کنند ، حفظ می کند.

این ممکن است ارز فیات را بهتر نکند ، اما مطمئناً آن را "بدتر" می کند.

هر یک از خدمات خبرنامه احمقانه ما را به مدت 30 روز رایگان امتحان کنید. ما احمق ها ممکن است همه عقاید یکسان را نداشته باشیم ، اما همه ما معتقدیم که با در نظر گرفتن طیف متنوعی از بینش ، ما را سرمایه گذاران بهتری می کند. Fool Motley یک سیاست افشای اطلاعات دارد.

کپی رایت 1995 - 2015 The Motley Fool ، LLC. کلیه حقوق محفوظ است. Fool Motley یک سیاست افشای اطلاعات دارد.