درک نحوه فروش گزینه های تماس

نماد پیوند ایمیل تصویری از یک لینک زنجیره ای. این یک URL لینک وب سایت را سیماب می کند.

خریدار گزینه تماس صعودی است و معتقد است که سهام زیرین قبل از انقضای گزینه افزایش می یابد. Momo Productions/Getty

• گزینه های درک
• فروش گزینه تماس چیست؟
• جوانب مثبت و منفی فروش گزینه های تماس
• خط پایین

کارشناسان خودی بهترین محصولات و خدمات را برای کمک به تصمیم گیری هوشمندانه با پول شما انتخاب می کنند (در اینجا چگونه است). در بعضی موارد ، ما از شرکای خود کمیسیون دریافت می کنیم ، با این حال ، نظرات ما خودمان است. شرایط مربوط به پیشنهادات ذکر شده در این صفحه است.

• هنگام فروش گزینه تماس ، شما حق خرید امنیت زیرین را با قیمت تعیین شده قبل از تاریخ مشخص می فروشید.
• فروشنده حق بیمه ای را برای توافق برای ارائه امنیت اساسی با قیمت از پیش تعیین شده قبل از تاریخ تعیین شده در صورت درخواست خریدار دریافت می کند.
• اگر قیمت یکسان باشد یا پایین بیاید ، فروشنده حق بیمه را به عنوان سود حفظ می کند. اگر بالا برود ، فروشنده می تواند تمام حق بیمه و موارد دیگر را از دست بدهد.

هنگامی که گزینه تماس را می فروشید ، به شخص دیگری حق می فروشید ، اما نه تعهد را برای خرید امنیت زیر (سهام) با قیمت مشخص قبل از تاریخ مشخص (انقضا) خریداری می کنید. شما هزینه (حق بیمه) مبلغ تعیین شده برای هر سهم را پرداخت می کنید.

اگر قیمت امنیت یکسان باقی بماند یا تا زمان انقضا افت کند ، گزینه بی ارزش منقضی می شود و شما تمام حق بیمه را به عنوان سود خود نگه می دارید. اگر قیمت بالا برود ، خریدار ممکن است گزینه خود را اعمال کند و شما مجبور خواهید بود امنیت را با قیمت توافق شده به آنها بفروشید. در این حالت ، حق بیمه شما با تفاوت بین قیمتی که برای امنیت پرداخت می کنید و قیمتی که مجبور به فروش آن به خریدار هستید ، کاهش می یابد. در بسیاری از موارد ، شما پول خود را از دست خواهید داد.

گزینه های درک

در بورس سهام ، گزینه ای بین دو نفر است ، یکی فروشنده و دیگری خریدار. هنگامی که شما خریدار هستید ، حق دارید ، اما نه تعهد ، خرید یا فروش امنیت را با قیمت معینی در مدت زمان معینی خریداری کنید. هنگامی که شما فروشنده هستید ، شما وظیفه دارید در مدت زمان مشخصی امنیت را با قیمت معینی خریداری یا بفروشید.

دو نوع اصلی گزینه ها تماس و قرار دادن هستند. یا قابل خریداری یا فروخته شده است. خریدار گزینه تماس صعودی است و معتقد است که سهام زیرین قبل از انقضای گزینه افزایش می یابد. فروشنده گزینه تماس نزولی است و معتقد است که قیمت یکسان خواهد ماند یا سقوط خواهد کرد.

خریدار یک گزینه Put انتظار دارد که سهام زیرین قبل از انقضا زیر قیمت اعتصاب پایین بیاید در حالی که فروشنده انتظار دارد قیمت یکسان باشد یا افزایش یابد.

اصطلاحات مربوط به گزینه ها عبارتند از:

• قرارداد گزینهتوافق بین خریدار و فروشنده.
• دارایی اساسیسهام خاص و چند سهام (معمولاً 100).
• تماس و قرار می دهد. تماس گزینه ای برای خرید است. قرار دادن گزینه ای برای فروش است.
• قیمت اعتصابقیمت تعیین شده ای که در آن می توان یک قرارداد گزینه ها را هنگام استفاده از آن خریداری یا فروخت.
• تاریخ انقضا (انقضا). تاریخی که دیگر قرارداد معتبر نیست.
• نویسندهشخصی که گزینه ای را می فروشد ، فروشنده یا نویسنده نامیده می شود.
• دارنده. شخصی که گزینه ای را خریداری می کند ، خریدار یا دارنده نامیده می شود.
• در پول (ITM). گزینه سودآور تلقی می شود.
• با پول (دستگاه خودپرداز). گزینه در وضعیت "Break-enven" است.
• خارج از پول (OTM). گزینه غیر سودآور محسوب می شود.

نکته سریع: نوع دیگری از گزینه ، به نام گزینه سهام کارمندان ، به کارمندان حق می دهد ، اما تعهد به خرید سهام سهام شرکت با قیمت ثابت در طی یک بازه زمانی تعیین شده نیست. این یک نوع گزینه تماس است.

فروش گزینه های تماس

به عنوان فروشنده گزینه تماس ، شما معتقدید که سهام زیرین قبل از انقضا یکسان خواهد ماند یا ارزش خود را کاهش می دهد. شما یک گزینه تماس متشکل از حق خرید 100 سهام سهام قبل از تاریخ انقضا قرارداد با قیمت تعیین شده را می فروشید. این قسمت مهم نیست که کدام نوع گزینه تماس را برای فروش انتخاب کنید. دلیل فروش گزینه تماس نیز یکسان است: سودآوری با حفظ حق بیمه ای که برای قرارداد پرداخت می کنید.

نکته سریع: مهم است که به یاد داشته باشید که وقتی گزینه تماس را می فروشید ، صعود بالقوه شما (سود) می تواند به حق بیمه ای که دریافت می کنید محدود شود و نزولی شما نامحدود باشد.

در اینجا انواع مختلفی از گزینه های تماس برای اطلاع از:

1. تماس تحت پوشش/تماس با خرید-خرید. این به فروش گزینه تماس در سهام شما است. رابرت آر. جانسون ، استاد دارایی در دانشگاه کریتون می گوید: "نوشتن تماس تحت پوشش یک استراتژی سرمایه گذاری بسیار محافظه کارانه و روشی برای تولید درآمد اضافی است.""در اصل ، یک نویسنده تماس تحت پوشش در ازای درآمد اضافی فعلی ، برخی از پتانسیل های صعب العبور را می فروشد. این امر به ویژه برای سرمایه گذاران که در بازنشستگی هستند و به دنبال درآمد اضافی هستند ، مفید است."شما می توانید سهام خود را در اختیار داشته باشید یا می توانید آن را در زمان نوشتن (فروش) گزینه خریداری کنید.

• اگر قیمت سهام زیرین همان (دستگاه خودپرداز) باقی بماند یا با انقضا پایین می رود (OTM) ، شما کل حق بیمه را حفظ می کنید و قرارداد بی ارزش است.
• اگر قیمت بالا برود (ITM) ، شما باید سهام را برای قیمت اعتصاب بفروشید. سود (یا ضرر) شما شامل حق بیمه به علاوه تفاوت هزینه سهام هنگام خرید و قیمت اعتصاب است.
• مهمترین مزیت یک تماس تحت پوشش این است که در صورت عدم حرکت سهام زیرین همانطور که پیش بینی نمی کنید ، می توانید ضررهای خود را محدود کنید.

اشاره کوتاه. بسیار مهم است که قیمت اعتصاب را بالاتر از قیمت پرداخت شده (یا پرداخت شده) برای سهام زیرین تعیین کنید.

1. تماس برهنهدر این سناریو ، شما سهام اصلی را برای شروع کار ندارید.

• اگر سهام در زمان انقضا یا OTM باشد ، می توانید حق بیمه را حفظ کنید و قرارداد بی ارزش است.
• اگر سهام زیرین ITM است ، شما باید سهام را با قیمت بالاتر خریداری کرده و آن را با قیمت پایین اعتصاب به خریدار بفروشید. سود (یا ضرر) شما شامل حق بیمه به علاوه قیمت اعتصاب منهای هزینه خرید سهام با قیمت بالاتر جدید خواهد بود. این ضررها می تواند نامحدود باشد.
• مزیت اصلی تماس برهنه این است که شما به هیچ وجه مجبور به سرمایه گذاری هیچ پولی نیستید مگر اینکه سهام زیرین همانطور که پیش بینی می کنید حرکت نکند.

1. بفروشید تا بسته شود. این زمانی است که شما به عنوان خریدار اصلی گزینه تماس ، تصمیم دارید گزینه خود را برای استفاده از سهام ITM بفروشید. این کاری است که شما ممکن است بخواهید به جای استفاده از گزینه خود با فروشنده اصلی انجام دهید.

• شما گزینه خود را به یک خریدار جدید می فروشید و حق بیمه ای را که به عنوان سود دریافت می کنید ، جیب می کنید. موقعیت شما بسته است
• فروشنده اصلی اکنون یک خریدار جدید دارد و اگر خریدار جدید گزینه خود را قبل از انقضا اعمال کند ، ممکن است مجبور شود سهام را با قیمت اعتصاب جدید به آنها بفروشد.
• مهمترین مزیت فروش برای بستن ، توانایی شما به عنوان خریدار برای فروشنده قبل از انقضا و جلوگیری از کمیسیون ها و سایر هزینه ها است.

نکته سریع: در فروش برای بسته شدن ، خریدار اصلی فروشنده می شود. فروشنده اصلی اکنون موظف است در صورت تقاضا به خریدار جدید بفروشد.

فروش گزینه تماس چیست؟نماد شورون آن را نشان می دهد یک بخش یا منو قابل ارتقا ، یا گاهی اوقات گزینه های ناوبری قبلی / بعدی.

فروشندگان گزینه تماس معتقدند که امنیت اساسی در نهایت دستگاه خودپرداز یا OTM خواهد بود و آنها می توانند در صورت انقضاء بی ارزش ، کل حق بیمه را به عنوان سود حفظ کنند. ریسک شما بسته به موقعیت شما با توجه به سهام زیربنایی همانطور که در بالا ذکر شد متفاوت است.

اگر صاحب سهام زیربنایی هستید (یا هنگام نوشتن تماس آن را خریداری کنید) و گمان می کنید قیمت کاهش می یابد ، می توانید یک گزینه تماس تحت پوشش را برای جمع آوری حق بیمه و بازیابی حداقل برخی از ضرر پیش بینی شده خود یا حتی در صورتی که سود خود را بدست آورید ، بفروشید. قیمت اعتصاب را به درستی تنظیم کنید.

این نوع فروش گزینه از فروش گزینه تماس برهنه کمتر خطرناک است زیرا شما به منظور تحقق تعهد خود برای فروش زیرین به خریدار ، رحمت قیمت سهام را ندارید.

نیک گریبنو ، مدیر نمونه کارها برای استراتژی های پوشش گزینه مدیریت شلتون سرمایه ، گفت: "به ویژه هنگامی که معاملات گزینه های کوتاهتر مدت زمان ، یک برنامه تجاری داشته باشید.""این مانند خرید سهام و نگه داشتن آن برای همیشه نیست - این تجارت با انقضاء در آخرین مورد نزدیک می شود ، بنابراین قبل از ورود به موقعیت ، نقاط خروج خود را ، چه با سود و چه ضرر ، در ذهن داشته باشید."

اشاره کوتاه. گزینه جایگزین برای فروش گزینه تماس خرید یکی است. اگر فکر می کنید سهام زیرین از قیمت اعتصاب بالا می رود ، خرید گزینه تماس منطقی خواهد بود. خطر شما محدود به حق بیمه است.

نمونه هایی از فروش گزینه تماس

1. تماس تلفنی تحت پوشش/خرید و نوشتن مثال: شما 100 سهام سهام ABC را در اختیار شما قرار می دهید (یا خریداری می کنید) ، در حال حاضر 10 دلار برای هر سهم ارزش دارد. شما می خواهید برخی از درآمد را از آن سهام ایجاد کنید و فکر نمی کنید که آنها برای ماه آینده از قیمت فعلی خود بالا بروند.

شما یک گزینه تماس تحت پوشش را با قیمت اعتصاب 12 دلار می فروشید ، از این پس یک ماه منقضی می شود ، با حق بیمه 1 دلار برای هر سهم (100 دلار). یک خریدار 100 دلار برای حق (اما نه تعهد) برای خرید سهام ABC خود با قیمت 12 دلار در هر ماه یک ماه از شما پرداخت می کند. همانطور که پیش بینی کردید ، ABC هرگز از 12 دلار در هر سهم بالا نمی رود. بعد از گذشت یک ماه ، گزینه بی ارزش منقضی می شود و شما 100 دلار را به عنوان سود حفظ می کنید.

از طرف دیگر ، فرض کنید سهام شما از ABC در طی ماه به 15 دلار در هر سهم صعود می کند. خریدار گزینه خود را اعمال می کند و 100 سهم شما را با قیمت 12 دلار خریداری می کند و بلافاصله آنها را با قیمت 15 دلار (1500 دلار در کل) با سود 200 دلار (300 دلار - 100 دلار حق بیمه) به فروش می رساند. سود شما حق بیمه 100 دلار به علاوه تفاوت بین 10 دلار پرداخت شده برای سهام و 12 دلار که آن را فروخته اید.(200 دلار). سود کل شما 300 دلار ، 100 دلار بیشتر از خریدار.

1. مثال تماس برهنه: شما 10 دلار سهام ندارید و نمی خواهید آنها را بخرید. همانطور که در سناریوی بالا ، یک خریدار برای یک قرارداد یک ماهه 100 دلار برای 100 سهام ABC با تاریخ انقضا در یک ماه و قیمت اعتصاب 12 دلار حق بیمه 100 دلار را به شما پرداخت می کند.

مانند قبل قیمت هرگز بالاتر از 12 دلار نیست. این قرارداد بی ارزش است و شما با 100 دلار دور می شوید و هیچ تعهدی دیگر ندارید.

اما اگر مانند گذشته ، قیمت تا 15 دلار شلیک کند و خریدار گزینه خود را اعمال کند ، شما باید 100 سهم را با قیمت 15 دلار خریداری کنید و آنها را با قیمت 12 دلار به خریدار بفروشید؟شما هنوز 100 دلار حق بیمه دارید اما 300 دلار در معامله سهام (1،500 دلار - 1200 دلار) از دست می دهید. این یک ضرر خالص (200 دلار) است.

1. به عنوان مثال نزدیک به فروش: به یاد بیاورید که در این سناریو خریدار گزینه تماس با 100 سهام ABC با قیمت اعتصاب 12 دلار ، یک حق بیمه 1 دلار و انقضا در یک ماه هستید. شما برای این قرارداد 100 دلار حق بیمه پرداخت کرده اید.

متوجه می شوید که قیمت سهام با دو هفته 12 دلار باقی مانده است. شما قرارداد را با قیمت 0. 50 دلار (50 دلار) می فروشید ، نیمی از حق بیمه ای را که پرداخت کرده اید باز می گردانید و ضررهای خود را کاهش می دهید.

از طرف دیگر ، قیمت سهام با دو هفته به 15 دلار افزایش یافته است. شما می توانید گزینه خود را اعمال کنید ، سهام را خریداری کنید و سود 200 دلار (300 دلار - 100 دلار) را انتخاب کنید. از آنجا که شما همچنین مقداری پول به کمیسیون ها و هزینه های دیگر از دست می دهید ، به علاوه شما باید 1200 دلار برای خرید سهام از فروشنده بدست آورید ، تصمیم می گیرید این گزینه را بفروشید. شما گزینه (بالقوه سودآور) خود را با قیمت 2 دلار/سهم (200 دلار) به یک خریدار جدید می فروشید و از آنجا دور می شوید. سود شما 100 دلار (200 دلار - 100 دلار) است. نه 300 دلار که می توانستید دریافت کنید بلکه هیچ خطری در قیمت سهام کاهش نمی یابد و دوباره هیچ کمیسیون یا هزینه های دیگر وجود ندارد.

تمام محاسبات در این مثالها هیچ هزینه معامله ای را فرض نمی کنند.

جوانب مثبت و منفی فروش گزینه های تماس

مانند بیشتر انواع سرمایه گذاری ، گزینه های فروش فروش هم با صعود و هم نزولی همراه است. جوانب مثبت شامل کسب درآمد اضافی (حق بیمه) در سهام شما در حال حاضر یا حتی سهام شما نیست. این عمل قابل تکرار است ، به این معنی که می توانید یک ماه تماس یک ماهه را 12 بار در سال بفروشید. سرانجام حق بیمه ای که دریافت می کنید به صورت مقدماتی پرداخت می شود و مهم نیست که چه اتفاقی بیفتد.

در روند نزولی ، حق بیمه محدود است ، این بدان معنی است که پتانسیل سود محدود است. با عدم توانایی فروش سهام زیربنایی بدون خرید قرارداد ، ممکن است با یک نوسان مثبت بسیار زیاد در سهام زیرین از دست بدهید. از همه بدتر ، بسته به نوع گزینه تماس شما می فروشید ، ضررهای شما می تواند نامحدود باشد.

الكساندر ویگت ، بنیانگذار و مدیرعامل در DayTradingz. com می گوید: "سرمایه گذاران غالباً وسوسه می شوند كه گزینه های برهنه را تجارت كنند زیرا به نظر می رسد جمع آوری گزینه های حق بیمه جذاب است.""با این حال ، فروش گزینه های بدون محدود کردن ریسک با محافظت از گزینه های تجارت شامل ریسک نامحدود است. شکاف های پیش بینی نشده یک شبه ناشی از کاتالیزورهای خبری مانند اعلامیه های درآمد شامل بالاترین خطر است."

حق بیمه تضمین شده است

خط پایین

فروش گزینه های تماس در مقایسه با خرید و فروش اوراق بهادار ، مزایا و مضراتی را ارائه می دهد. گزینه ها راهی برای تکمیل درآمد سرمایه گذاری با ریسک معقول فراهم می کند. این امر به ویژه در صورتی صادق است که در حال حاضر سهام خود را نیز دارید ، اما اگر هنگام فروش گزینه های برهنه نیز مراقب باشید ، ممکن است.

با انواع سرمایه گذاری ، مقایسه ریسک در مقابل پاداش مهم است ، هرگز از تحمل ریسک خود یا برای آن موضوع محدودیت های مالی خود تجاوز نکنید. برای استفاده از استراتژی های گزینه دیگر از جمله خرید تماس ، فروش خرید و ترکیب های فوق ، در مورد دیگر بیاموزید و آماده باشید. و اطمینان حاصل کنید که قبل از پرش با یک مشاور سرمایه گذاری قابل اعتماد که از گزینه ها آگاه است ، مشورت می کنید.

یک نویسنده و ویراستار مستقل از دهه 1990 ، جیم پروباسکو صدها مقاله در مورد امور مالی شخصی و محتوای مربوط به تجارت ، کتاب های نویسنده و مطالب آموزشی در زمینه های آموزش موسیقی و سبک زندگی ارشد نوشت ، به عنوان نویسنده اصلی برای یک سری پخش عمومی خدمت کرده استخدمات (PBS) ویژه و ایجاد کمدی کوتاه رادیو. جیم به عنوان سردبیر مدیر عامل کارگردان فعالیت ، مقالات متعددی را که توسط متخصصان فعالیت با سالمندان در انواع مختلف سبک زندگی استفاده می شد ، نوشت و ویرایش کرد و به عنوان مجری و مدرس مهمان و کنفرانس زندگی مستقل کنتاکی و همچنین حرفه ای فعالیت های مقیم خدمت کرد. کنفرانس ها در Midwest. Jim در تابلوهای چندین سازمان غیرانتفاعی در منطقه دیتون ، اوهایو ، از جمله کمیسیون هنرهای کترینگ ، کمیته مشاوره آموزش فیلارمونیک دیتون و سری هنرهای دانشگاه دیتون خدمت کرده است. وی رئیس جمهور گذشته یک بنیاد آموزشی است که در خدمت معلمان و دانش آموزان در منطقه مدرسه شهر Kettering (اوهایو) است. جیم لیسانس خود را از دانشگاه اوهایو در هنرهای زیبا/آموزش موسیقی و کارشناسی ارشد خود از دانشگاه ایالتی رایت در آموزش موسیقی دریافت کرد.