یک صرافی غیرمتمرکز یا DEX، یک برنامه تجارت ارز دیجیتال است که به افراد اجازه می دهد تا به راحتی ارزهای دیجیتال را به صورت 24/7 معامله کنند. از آنجایی که DEX ها توسط فناوری بلاک چین ایمن می شوند، این برنامه های مالی غیرمتمرکز (DeFi) به کاربران اجازه می دهد تا بدون مجوز و مستقیماً با یکدیگر تجارت کنند و نه از طریق واسطه های دروازه ای و متمرکز مانند بورس.
در یک صرافی غیرمتمرکز، معاملات همتا به همتا (P2P) توسط قراردادهای هوشمند تسهیل می شود. قراردادهای هوشمند برنامه‌های مقاوم در برابر دستکاری در بلاک‌چین‌های تخصصی مانند اتریوم هستند که به‌طور خودکار در صورت برآورده شدن شرایط خاص، به‌طور خودکار اجرا می‌شوند. کاربری که درخواست داد و ستد کریپتو دارد. به این ترتیب، قراردادهای هوشمند DEX به صورت سفارشی تنظیم شده اند تا به طور موثر با خریداران و فروشندگان رمزنگاری مطابقت داشته باشند.
طی دو سال گذشته، محبوبیت صرافی‌های غیرمتمرکز افزایش یافته است زیرا کاربران به سمت مزایای بی‌سابقه خود هجوم آورده‌اند. این مزایا عبارتند از: ناشناس بودن/نام مستعار (بدون نیاز به ثبت نام برای استفاده)، تجارت غیرقانونی (به جای واگذاری آنها به شخص ثالث مانند یک صرافی متمرکز، کنترل دارایی های خود را حفظ کنید)، و استفاده آزاد (فهرست بدون مجوز، تجارت،یا کریپتو مورد نظر خود را بدون توجه به اینکه چه کسی هستید یا اهل کجا هستید، تهیه کنید).
تاریخچه مختصر مبادلات غیرمتمرکز
صرافی‌های غیرمتمرکز نسبتاً جدید هستند، اما در حال حاضر شروع به به چالش کشیدن صرافی‌های رمزنگاری متمرکز در مورد کاربران و حجم آن کرده‌اند. با توجه به اینکه اولین DEX مدرن، Bancor، در سال 2017 ظاهر شد، صعود سریع بوده است.
اولین تصور از DEX ها را می توان به قراردادهای قفل شده در زمان هش (HTLC) ردیابی کرد. یک HTLC می تواند یک سیستم امانی رمزنگاری ساده برای تسهیل معاملات زنجیره ای بین کاربرانی که یکدیگر را نمی شناسند یا به یکدیگر اعتماد ندارند، ارائه دهد. Bisq و LocalBitcoins که به ترتیب در سال‌های 2014 و 2012 راه‌اندازی شدند، پروتو-DEXهایی هستند که به HTLCها متکی بودند و نشان دادند که تجارت غیرمتمرکز اولیه امکان‌پذیر است.
تحول بزرگ بعدی در پیشرفت مبادلات غیرمتمرکز زمانی رخ داد که اولین DEX ها در اتریوم شروع به رشد کردند. به لطف قراردادهای هوشمند اتریوم، این صرافی‌ها نسبت به پیشینیان مبتنی بر HTLC پیشرفته‌تر و به‌طور قابل‌توجهی استفاده آسان‌تر شدند.
از جمله اولین پروژه‌ها، صرافی‌های سفارشی مانند EtherDelta بودند که در سال 2016 راه‌اندازی شدند و بازارسازان خودکار مانند Bancor که در سال 2017 راه‌اندازی شدند. محبوبیت و به طور کلی به محبوبیت DEX کمک کرده است.
زوم کردن روی DEX های فعلی اکنون سطوح قابل توجهی از حجم کریپتو را تسهیل می کند - سطوحی که قبلاً فقط صرافی های متمرکز می توانستند از پس آن برآیند. به عنوان مثال، بین ژوئن 2020 و ژوئن 2021، DEX ها به طور چشمگیری حجم تجارت به ارزش 600 میلیارد دلار را تسهیل کردند!
DEX ها چگونه کار می کنند؟
نحوه عملکرد یک صرافی غیرمتمرکز به طراحی آن بستگی دارد، که چند سبک معاصر وجود دارد. محبوب ترین این سبک ها AMM DEX و سفارشات DEX هستند، در حالی که پیاده سازی های ترکیبی و نوآوری های جدیدتر اخیراً امکانات تجارت غیرمتمرکز را گسترش داده اند.
DEX های دفترچه سفارش
اولین صرافی‌های غیرمتمرکز اتریوم به‌عنوان DEXهای دفترچه سفارش ساخته شدند و مدل دفترچه سفارش هنوز در میان برخی از DEXهای برتر امروزی مورد استفاده قرار می‌گیرد.
با الهام از مکان‌های معاملاتی سنتی، سیستم‌های دفترچه سفارش مستلزم آن است که خریداران و فروشندگان پیشنهاداتی را پیرامون یک دارایی تنظیم کنند، در این مرحله این پیشنهادات در فهرستی از سفارش‌های خرید و فروش که بازار را ایجاد می‌کنند، سازماندهی می‌شوند. در جریان اصلی مالی، این فرآیند توسط یک شخص ثالث متمرکز مانند بورس اوراق بهادار تسهیل می شود، در حالی که یک دفترچه سفارش DEX در نهایت آن را از طریق قراردادهای هوشمند تسهیل می کند.
با این حال، دو ژانر اصلی از DEX های دفترچه سفارش وجود دارد: خارج از زنجیره و روی زنجیره. DEXهای خارج از زنجیره معاملات را روی یک بلاک چین مانند اتریوم انجام می دهند، اما دفترچه های سفارش خود را خارج از زنجیره مدیریت می کنند، به عنوان مثال از طریق سیستمی از "relayer" های شخص ثالث. در مقابل، DEXهای روی زنجیره مانند OasisDEX MakerDAO، هم سفارش‌ها و هم تسویه حساب‌ها را در بلاک چین مدیریت می‌کنند.
به طور کلی، DEX های خارج از زنجیره برای معاملات سریع خوب هستند، اما به عرضه و تقاضا وابسته هستند، در حالی که DEX های زنجیره ای برای معاملات مقاوم در برابر سانسور خوب هستند، اما در برابر پیشروی آسیب پذیر هستند.
نمونه هایی از DEX های دفتر سفارش فعال:
AMM DEX
AMM DEX ها به دفترچه های سفارش متکی نیستند. در عوض، آنها حول استخرهای نقدینگی متمرکز می شوند که با قراردادهای هوشمند تضمین می شوند و با دو یا چند ارز رمزنگاری پر شده اند، مانند استخر DAI/USDC 50/50 Uniswap. از آنجایی که نقدینگی به طور مداوم ارائه می شود، چنین استخرهایی به معامله گران اجازه می دهد تا به راحتی از طریق آنها به صورت بدون مجوز و 24 ساعته بدون توجه به هوس های کلی عرضه و تقاضا معامله کنند.
بر این اساس، AMM DEX ها به ارائه دهندگان نقدینگی یا LP ها وابسته هستند که سپرده ها را به استخرهای خود عرضه می کنند. LP ها برای خدمات خود به این استخرها، کارمزد معاملاتی (و گاهی اوقات جوایز نمادین) دریافت می کنند.
برخی از صرافی‌ها، مانند Uniswap V1، نقدینگی را در تمام منحنی‌های قیمت با مدیریت الگوریتمی به طور مساوی توزیع می‌کنند، در حالی که سیستم جدیدتر و بهینه‌شده Uniswap V3 امکان نقدینگی متمرکز را فراهم می‌کند. این توانایی ارائه نقدینگی در مکان های خاص در امتداد منحنی قیمت است، مانند بین 0. 98 تا 1. 02 دلار در استخر DAI/USDC.
نمونه هایی از AMM DEX:
DEX هیبریدی و نوآوری های جدید
در ماه‌های اخیر شاهد ترکیب و نوآوری زیادی در مورد سبک‌های مبادله غیرمتمرکز سنتی بوده‌ایم.
به عنوان مثال، Integral DEX جدید پیشگام نوع جدیدی از سبک مبادله هیبریدی به نام کتاب سفارش AMM یا OB-AMM است. این نوع DEX سرمایه را از عمق "جلوگیری" می کند، بنابراین به بورس اجازه می دهد تا دفترچه سفارش رقبا را در ذخایر نقدینگی کوچکتر خود منعکس کند تا نقدینگی متمرکز و کارآمد را به فعلیت برساند.
علاوه بر این، تحولات AMM جدیدتری مانند سبک بازارسازی فعال (PMM) DODO DEX نیز وجود دارد که به صرافی غیرمتمرکز اجازه می‌دهد تا پارامترهایی مانند منحنی‌های قیمت را به طور "فعالانه" تغییر دهد تا کارایی معاملات بیشتر شود.
DEX Aggregators
تجمیع کننده صرافی غیرمتمرکز نوعی از پروتکل معاملاتی است که به جای خدمات انحصاری به معامله گران از استخرهای نقدینگی خود، نقدینگی را بر حسب نیاز از طریق چندین DEX منبع و هدایت می کند.
به این ترتیب، تجمیع‌کننده‌های DEX تلاش می‌کنند تا کارآمدترین معاملات ممکن را به معامله‌گران ارائه دهند، مهم نیست که معاملات از کجا باید در DeFi تهیه شوند.
نمونه هایی از جمع کننده های DEX:
صرافی های غیرمتمرکز در مقابل صرافی های متمرکز
تعداد انگشت شماری از تفاوت های اساسی بین صرافی های رمزنگاری غیرمتمرکز و صرافی های رمزنگاری متمرکز وجود دارد، از جمله در مورد نحوه عملکرد آنها. DEX ها به طور شفاف بر روی کد منبع باز بدون واسطه اجرا می شوند و توسط جوامع مربوطه خود از کاربران اداره می شوند. در مقابل، CEXها بر روی کدهای منبع بسته و اختصاصی اجرا می شوند و توسط صاحبان آنها، یعنی یک شرکت، اداره می شوند.
به همین دلیل است که ما می گوییم Dexes بدون مجاز است و cexes اجازه داده می شود: هیچ کس دسترسی شما به سابق را دروازه نمی کند - آنها کاملاً برای استفاده توسط هر کسی که اتصال اینترنتی دارد ، باز است - در حالی که دومی فقط برای افرادی که می توانند بازی کنند باز استطبق قوانین صاحبان.
علاوه بر این ، طراحی یک عامل تمایز اساسی بین دو نوع اصلی مبادلات رمزنگاری است. Cexes منحصراً به معاملات سبک OrderBook متکی است ، در حالی که اکوسیستم DEX پیشگام تجارت AMM به عنوان یک نوآوری جدید در امور مالی است. علاوه بر این ، DEXE ها به گونه ای طراحی شده اند که "LEGO های پول" قابل برنامه ریزی باشند ، بنابراین می توان آنها را به راحتی با سایر برنامه های منبع باز برای ایجاد برنامه های جدید در ارتباط قرار داد. برعکس ، cexes به عنوان برج های پولی خاموش و انتفاعی ساخته شده است که عمدتا صاحبان آنها را غنی می کند.
برخی دیگر از تفاوت های کلیدی بین Dexes و Cexes عبارتند از:
- Dexes معاملات غیر حضوری را ارائه می دهد (شما همیشه کنترل رمزنگاری خود را انجام می دهید) ، در حالی که cexes متقاعد کننده هستند و در نهایت کنترل هر پولی را که به سکوهای آنها واریز می کنید ، کنترل می کنند.
- به دلیل ماهیت باز و بدون اجازه ، Dexes به ویژه برای تجارت دارایی دم بلند بسیار عالی است ، یعنی تسهیل تجارت در اطراف بسیاری از ارزهای کوچک و کم حجم. به دلایل نظارتی ، cexes به طور کلی فقط برای تجارت دارایی های کوتاه مناسب مناسب است ، یعنی تسهیل حجم زیادی در اطراف ارزهای رمزپایه برتر.
- با این حال ، این خواسته های نظارتی است که باعث می شود CEXE بتواند از حمایت مستقیم تجارت به مصرف کننده ، مانند بیمه سپرده ، ضمانت خدمات به مشتری و فراتر از آن برخوردار باشد. Dexes شرکت نیستند و بنابراین هیچ یک از این نوع حمایت های اصلی را ارائه نمی دهند.
خطرات Dexes
استفاده از مبادلات غیر متمرکز برای تجارت و رمزنگاری Lping با سهم آن از خطرات همراه است. بر این اساس ، شما فقط باید در صورت تحقیق در مورد این خطرات ، از DEX استفاده کنید. برخی از موارد اصلی عبارتند از:
- نوسانات - قیمت های رمزنگاری می توانند به سرعت به سرعت تغییر کنند ، که می تواند منجر به لغزش قابل توجهی برای بازرگانان و از دست دادن ناپایدار (IL) برای ارائه دهندگان نقدینگی شود. IL فقط به این معنی است که یک LP به طور موقت از دست می دهد.
- پیشرو - پیشگیری مستلزم استفاده از دانش پیشرفته تجارت در انتظار تجارت دیگر برای استفاده از آن تجارت است. این اتفاق در امور مالی جریان اصلی رخ می دهد ، و اگر کسی Blockchain را رعایت کند ، می تواند در Defi نیز اتفاق بیفتد و سپس سعی کند شما را به سمت پانچ در تجارت خود ضرب کند.
قالیچه های فرش-"قالیچه فرش" واقعاً فقط نگرانی در مورد استخرهای نقدینگی کوچکتر است ، بنابراین این به سختی برخی از خطرهای همه جا برای Defi است. با این وجود ، اکوسیستم سهم خود را از فرش های فرش دیده است ، که مستلزم بازیگران بد است که نشانه های Farce را پمپاژ می کنند و استخرهای نقدینگی مرتبط با آنها فقط پس از برداشت انبوه پول از همین استخرها ناپدید می شوند!
پست های مرتبط
stablecoins چیست؟راهنمایی برای پول رمزنگاری پایدار
stablecoin نوعی رمزنگاری است که به ارزش یک دارایی خارجی متصل می شود. این "PEG" تضمین می کند ...
