نوشته شده توسط Kris Gunnars ، BSC
بررسی شده توسط اندرو آلمیدا ، CFA
دنباله دوازده ماه یا TTM یک اصطلاح مالی است که نمایانگر عملکرد مالی یک شرکت در طول سال گذشته است.
با اضافه کردن شماره ها برای چهار دوره سه ماهه گذشته محاسبه می شود.
به عنوان مثال ، اگر آخرین گزارش برای سه ماهه سوم (Q3) بود ، TTM مبلغ Q4 سال گذشته به علاوه Q1 ، Q2 و Q3 امسال خواهد بود. این فرمول است:
TTM = q (آخرین) + q (1 چهارم پیش) + q (2 چهارم پیش) + Q (3 چهارم پیش)
TTM به شما امکان می دهد تا در هر زمان ، یک سال کامل از مالی به روز را ببینید ، بدون اینکه نیاز به نتیجه گیری برای یک سال مالی داشته باشید. استفاده از چهار چهارم داده ها همچنین به صاف کردن هرگونه اثرات فصلی کمک می کند و دقت بیشتری را نسبت به استفاده از داده های سال به روز فراهم می کند.
دوازده ماه دنباله دار هنگام محاسبه معیارهای دیگر ، مانند نسبت PE ، سود سهام ، سود هر سهم و موارد دیگر نیز استفاده می شود.
در زیر یک نمای کلی از TTM ، از جمله آنچه در آن است و نحوه استفاده از آن است.
TTM چیست؟
ارقام دوازده ماه (TTM) شامل معیارهای مالی برای چهار چهارم گذشته است که این یک سال کامل از عملکرد کسب و کار است.
بنابراین ، این محاسبه یک سال کامل از مالی به روز در هر زمان را به شما می دهد.
کلمه "ردیابی" در اینجا به معنای همان "گذشته" است که نشان می دهد از اعداد گذشته بر خلاف اعداد رو به جلو استفاده می شود ، که به تخمین های آینده نگاه می کنند.
سرمایه گذاران و تحلیلگران غالباً هنگام جستجوی نسبت P/E یک شرکت ، سود سهام و سود هر سهم (EPS) از محاسبات TTM استفاده می کنند.
اعداد TTM مفید هستند زیرا آنها جدیدترین شماره سالانه هستند. آنها همچنین اثرات فصلی یا نمایندگی های نادرست ناشی از وقایع دور افتاده را کاهش می دهند.
علاوه بر این ، سرمایه گذاران می توانند از TTM برای مقایسه به راحتی دو شرکت مختلف استفاده کنند.
در آخر ، توجه به این نکته مهم است که چارچوب زمانی برای محاسبه TTM شما اغلب با سال مالی کامل گزارش شرکت که از اهداف حسابداری استفاده می کند مطابقت نخواهد داشت.
خلاصهمالی دوازده ماه (TTM) مالی راهی برای تجزیه و تحلیل عملکرد شرکت به صورت نورد است. آنها می توانند روندهایی را که در زمان واقعی در حال پیشرفت هستند ، نشان دهند و در عین حال از تحریف ناشی از وقایع موقتی و دورتر نیز جلوگیری می کنند.
فرمول: نحوه محاسبه TTM
شرکت های معامله شده عمومی مالی خود را هر سه ماه بر اساس اصول حسابداری به طور کلی پذیرفته شده (GAAP) گزارش می دهند.
ساده ترین راه برای محاسبه مالی TTM یک شرکت ، اضافه کردن شماره ها از چهار گزارش سه ماهه گذشته است.
به عنوان مثال ، بیایید بگوییم که آخرین گزارش برای سه ماهه سوم (Q3) بود. سپس می توانید با افزودن Q4 سال گذشته به علاوه Q1 ، Q2 و Q3 امسال ، شماره TTM را محاسبه کنید.
در اینجا فرمول ، با استفاده از مثال فوق:
TTM = q (آخرین) + q (1 چهارم پیش) + q (2 چهارم پیش) + Q (3 چهارم پیش)
به عنوان نمونه بارزتر ، اگر در نوامبر سال 2022 به مالی اپل (AAPL) نگاه می کردید و می خواستید درآمد TTM را محاسبه کنید ، درآمد خود را از Q4 2021 و Q 1-Q3 2022 اضافه می کنید:
درآمد TTM: 123. 9 $ + 97. 2 $ + 82. 9 $ + 90. 1 $ = 394. 1 میلیارد دلار
یک سرمایه گذار می تواند این کار را برای بیشتر شماره های صورت درآمد و صورتحساب جریان نقدی انجام دهد.
روش جایگزین
یک روش جایگزین برای محاسبه TTM وجود دارد ، اما کمی پیچیده تر از اضافه کردن چهار چهارم آخر است.
اگر آخرین گزارش سه ماهه برای Q1 باشد ، سرمایه گذار می تواند این شماره ها را به شماره های سال گذشته از گزارش سالانه اضافه کند و شماره های Q1 سال گذشته را کم کند.
این فرمول است:
رقم TTM = آخرین سه ماهه (ها) + آخرین سال کامل - سه ماهه (های) مربوط به سال گذشته
اگر شرکت به تازگی گزارش سالانه خود را منتشر کرده است، دیگر نیازی به محاسبه اعداد TTM نیست. در این مورد، کل سال مالی مانند اعداد TTM خواهد بود.
خلاصهساده ترین راه برای محاسبه داده های TTM اضافه کردن چهار فصل آخر داده برای شرکت با استفاده از گزارش های سه ماهه در دسترس عموم است.
چرا اعداد مالی سالانه مفید هستند؟
اعداد TTM سالانه به چهار دلیل اصلی بسیار مفید هستند:
- جاری تر از اعداد سال مالی گذشته
- نوسان کمتری نسبت به اعداد فصلی
- نشان دهنده روندهایی است که ممکن است در تجارت در حال توسعه باشد
- به رفع اثرات فصلی کمک کنید
برای دریافت تصویر کامل از عملکرد مالی یک شرکت، استفاده از داده‌های یک سال کامل بسیار مهم است.
صرفاً ضرب کردن درآمد یک سه ماهه در چهار، گمراه کننده خواهد بود. به عنوان مثال، این به شدت اعداد شرکتی را که به شدت به فروش تعطیلات متکی است، نادرست نشان می دهد.
در عوض، اعداد TTM نشان دهنده تمام فصول، از جمله فصل های فروش ضعیف و قوی هستند.
اطلاعات مالی TTM همچنین یک راه عالی برای به دست آوردن اطلاعات مالی یک سال کامل بدون نیاز به انتظار برای پایان سال مالی است.
ممکن است شماره آخرین سال مالی کامل از قبل قدیمی باشد، به خصوص در اواخر سال. اگر شرکت به خوبی وارد سه ماهه سوم یا چهارم شده باشد، ممکن است اعداد کل سال گذشته نماینده عملکرد فعلی نباشد. از طرف دیگر، شماره های TTM همیشه به روز هستند.
خلاصهاعداد TTM سالانه به سرمایه گذاران دید فعلی یک شرکت را بدون نیاز به منتظر ماندن برای انتشار آخرین گزارش سالانه می دهد.
معیارهای مالی که از TTM استفاده می کنند
بسیاری از معیارهای مالی از اعداد TTM استفاده می کنند.
یک مثال نسبت قیمت به سود (P/E) است که از تقسیم قیمت سهام بر سود انتهایی هر سهم (EPS) در چهار فصل گذشته محاسبه می شود.
این فرمول است:
نسبت P/E = قیمت سهام / EPS (TTM)
مگر اینکه غیر از این ذکر شود، نسبت P/E از EPS دوازده ماهه استفاده می کند.
همچنین گاهی اوقات می توانید نسبت P/E رو به جلو را مشاهده کنید که از EPS تخمینی آینده در چهار فصل آینده یا سال مالی آینده استفاده می کند.
سایر نسبت های ارزش گذاری که از اعداد TTM استفاده می کنند عبارتند از نسبت P/S و نسبت P/FCF.
بسیاری از وب سایت های مالی، اطلاعات مالی TTM را فهرست می کنند تا به روزترین اعداد را به سرمایه گذاران نشان دهند. به عنوان مثال، درآمد و EPS ممکن است به عنوان "درآمد (TTM)" و "EPS (TTM)" نمایش داده شود تا نشان دهد که ارقام مربوط به 12 ماه گذشته است.
خلاصهمحاسبه TTM در چندین معیار رایج از جمله نسبت P/E، EPS، نسبت P/S و نسبت P/FCF ظاهر می‌شود.
بازده TTM چیست؟
بازده سود سهام TTM با جمع کردن سود سهام چهار فصل گذشته و سپس تقسیم آن بر قیمت فعلی سهام محاسبه می شود.
به عنوان مثال، فرض کنید قیمت سهام یک شرکت 100 دلار به ازای هر سهم است، و آنها 0. 50 دلار به عنوان سود سهام در هر چهار فصل گذشته پرداخت کردند.
بازده سود سهام TTM: (0. 50 دلار + 0. 50 دلار + 0. 50 دلار + 0. 50 دلار) / 100 دلار = 2٪
بازده TTM همچنین می تواند برای محاسبه بازده سود یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یا صندوق سرمایه گذاری مشترک استفاده شود.
این اندازه‌گیری به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران ارزشی مفید است که تمایل دارند بر سرمایه‌گذاری‌های کم‌ارزش‌شده که سود سهام نسبتاً بالایی را ارائه می‌دهند، تمرکز کنند.
خلاصهبازده TTM راهی برای اندازه گیری و مقایسه ارزش سود سهام یک شرکت در طول زمان است. با جمع کردن سود سهام چهار فصل گذشته و سپس تقسیم بر قیمت فعلی سهام محاسبه می شود.
رشد TTM چیست؟
استفاده از شماره های TTM برای محاسبه تغییرات سالانه در عملکرد مالی امکان پذیر است.
اگر می خواهید بدانید که یک شرکت در یک سال گذشته چقدر رشد کرده است ، می توانید آخرین شماره های TTM را بر اساس شماره در دوره 12 ماهه قبل تقسیم کنید.
به عنوان مثال ، اگر دوازده ماه دنباله Q4 از سال 2021 و Q 1-Q3 از 2022 بود ، می توانید آن شماره TTM را با Q4 از 2020 و Q 1-Q3 از 2021 تقسیم کنید تا رشد یا کاهش سالانه را ببینید.
این تعداد رشد/نزول نسبت به آخرین مقایسه سال مالی کامل به روز خواهد بود ، اما بسیار کمتری نسبت به تعداد رشد/کاهش برای یک چهارم واحد بی ثبات است.
خلاصهرشد TTM راهی برای مشاهده رشد سالانه یک شرکت است. این با تقسیم آخرین اعداد TTM بر روی اعداد در دوره 12 ماهه گذشته محاسبه می شود.
سوالات متداول
در زیر برخی از سؤالات متداول درباره TTM آورده شده است.
آیا TTM ماه جاری را شامل می شود؟
به طور کلی ، نه ، از آنجا که داده ها از گزارش های سه ماهه تهیه می شود.
TTM شامل دوازده ماه گذشته است که قبل از پایان آخرین چهارم پایان یافته است. از جمله ماه جاری در بیشتر موارد گمراه کننده یا غیرممکن خواهد بود ، زیرا ناقص است.
از کجا می توانید داده های TTM را پیدا کنید؟
محل داده های محاسبه TTM به آنچه اندازه گیری می شود بستگی دارد. به عنوان مثال ، اگر می خواهید جریان نقدی رایگان TTM را بدانید ، به بیانیه جریان نقدی نیاز خواهید داشت.
اما اگر می خواهید TTM را برای سود هر سهم (EPS) محاسبه کنید ، باید به صورت درآمد نگاه کنید.
آیا TTM همان 12 ماه گذشته است؟
اگر TTM را با استفاده از داده های یک شرکت تجاری عمومی محاسبه می کنید ، باید از آخرین صورتهای مالی استفاده کنید که سه ماهه منتشر می شوند.
بنابراین ، TTM ممکن است دقیقاً دوازده ماه گذشته نباشد. درعوض ، این آخرین دوازده ماه گزارش شده یا سه دوره اخیر کسب و کار خواهد بود.
سود و زیان TTM چیست؟
صورت سود و زیان ، که بعضاً به عنوان صورت درآمد از آن یاد می شود ، درآمد ، هزینه ها و هزینه های یک شرکت را برای یک دوره خاص نشان می دهد.
بنابراین ، سود و زیان TTM همین دسته ها را طی دوازده ماه گذشته گزارش می دهد.
غذای آماده
TTM روشی برای محاسبه عملکرد یک شرکت در طی دوازده ماه گذشته است. این می تواند برای چندین اندازه گیری از جمله نسبت P/E ، EPS و عملکرد سود سهام اعمال شود.
این محاسبه تصویری از یک شرکت بدون تحریف را نشان می دهد که می تواند از مشاهده عملکرد کوتاه مدت مانند رویدادهای یک بار یا فصلی ناشی شود. TTM همچنین راهی برای به روز کردن اطلاعات مالی در هر زمان است.
سرمایه گذاران غالباً داده های TTM را ترجیح می دهند از آنجا که فعلی است اما همچنین فصلی تنظیم می شود. داده های TTM همچنین مقایسه عملکرد کلی یک شرکت با شرکت دیگر را آسان می کند.
شما می توانید از شماره TTM برای ارزیابی عملکرد یک شرکت در هر زمان از سال استفاده کنید ، بدون اینکه نیاز به پایان دادن به تقویم فعلی یا سال مالی داشته باشید.
